La autoridad monetaria destaca señales de recuperación económica y estabilidad financiera

El Banco Central de la República Dominicana (BCRD) decidió mantener sin cambios su tasa de política monetaria (TPM) en 5.25% anual durante su reunión de diciembre de 2025, en una señal de cautela frente a un entorno internacional aún incierto y a presiones inflacionarias de origen transitorio. La tasa de la facilidad permanente de expansión de liquidez (Repos a un día) continúa en 5.75% anual, mientras que la tasa de depósitos remunerados (overnight) se mantiene en 4.50%.

La decisión se sustenta en la evolución reciente de la inflación y en el funcionamiento del mecanismo de transmisión de la política monetaria, el cual ha permitido una reducción gradual de las tasas de interés del sistema financiero, favoreciendo condiciones crediticias más flexibles sin comprometer la estabilidad macroeconómica.

En el plano local, la inflación interanual se situó en 4.81% en noviembre de 2025, dentro del rango meta de 4.0% ± 1.0% establecido por el Programa Monetario. Aunque el componente de alimentos continúa presionado por choques climáticos —como la tormenta Melissa y episodios de lluvias intensas—, la inflación subyacente, que excluye los rubros más volátiles, se ubicó en 4.74%, también dentro del objetivo oficial. El BCRD prevé que estos efectos se disipen gradualmente en los primeros meses de 2026, manteniendo ancladas las expectativas inflacionarias.

El desempeño de la actividad económica respalda esta postura. El Indicador Mensual de Actividad Económica (IMAE) registró una expansión interanual de 3.2% en noviembre, elevando el crecimiento acumulado de enero a noviembre a 2.1%. Este resultado fue impulsado principalmente por los sectores agropecuario y minero, así como por los servicios financieros y el turismo. Para el cierre de 2025, el Banco Central proyecta un crecimiento de alrededor de 2.2%, con una aceleración esperada entre 4.0% y 4.5% en 2026.

A nivel internacional, el BCRD observa una moderación de las presiones externas. En Estados Unidos, la inflación descendió a 2.7% en noviembre, aunque permanece por encima del objetivo de la Reserva Federal, que redujo su tasa de referencia en 25 puntos básicos en diciembre ante señales de enfriamiento del mercado laboral. En la zona euro, la inflación se ubicó en 2.1%, cercana a la meta del Banco Central Europeo, mientras que América Latina muestra un crecimiento promedio estimado de 2.2% en 2025, con varios bancos centrales reduciendo tasas para estimular la demanda interna.

En cuanto a las condiciones financieras internas, el BCRD destacó que la tasa interbancaria descendió de 12.6% en junio a 7.1% en diciembre, reflejando el impacto de la reducción acumulada de 50 puntos básicos en la TPM desde septiembre y del programa de provisión de liquidez por RD$81,000 millones. Asimismo, la tasa pasiva promedio de la banca múltiple bajó de 9.8% a 6.0% en 2025, mientras que la tasa activa se redujo de 15.1% a 13.2%.

El crédito al sector privado en moneda nacional crecería alrededor de 8.3% interanual al cierre del año, impulsado por la construcción, la vivienda, el comercio y el sector hotelero. A esto se suma una mayor ejecución de la inversión pública, en línea con el presupuesto reformulado, y una coordinación más estrecha entre la política monetaria y fiscal.

En el sector externo, el Banco Central proyecta ingresos de divisas por unos US$46,800 millones en 2025, apoyados en exportaciones, turismo y remesas. El déficit de cuenta corriente se estima en 2.4% del PIB, cubierto con holgura por una inversión extranjera directa cercana a US$4,900 millones. La depreciación acumulada del peso dominicano ronda el 3%, inferior a la registrada en 2024, mientras que las reservas internacionales superarían los US$14,550 millones, equivalentes a más de cinco meses de importaciones.

El BCRD reiteró que la economía dominicana cuenta con fundamentos sólidos y un sector productivo resiliente, reflejados en una percepción de riesgo país más favorable que la de otras economías de la región. En ese contexto, aseguró que continuará monitoreando de forma permanente la evolución económica y actuará oportunamente para sostener el crecimiento, manteniendo su compromiso prioritario con la estabilidad de precios.